Мир DeFi полон прибыльных возможностей, но вместе с этим есть и некоторые вещи, о которых следует знать. Многие пользователи не до конца понимают термин “непостоянный убыток” и то, как он может повлиять на их прибыль. Давайте вместе разберемся в этой важной теме и узнаем, как избежать непостоянных потерь!
Что такое непостоянный убыток?
Impermanent Loss — это ситуация, когда на момент вывода криптовалюты с депозита, прибыль от ее размещения ниже, чем от простого HODLing криптовалюты. Существует также другое определение — Нереализованная прибыль.
Другими словами, Impermanent Loss — это отражение того, какой могла бы быть прибыль, если бы владелец токенов использовал другую стратегию инвестирования. Непостоянный убыток становится реальным только после закрытия позиции.
Как возникает непостоянный убыток?
Непостоянный убыток возникает в пулах ликвидности, состоящих хотя бы из одного волатильного токена.
Давайте лучше рассмотрим понятие “непостоянный убыток” на следующем примере:👇
Предположим, что в пуле ликвидности есть два цифровых актива — BNB и BSW. Чтобы предоставить ликвидность пулу 50/50, поставщик ликвидности должен предоставить пулу активы равной стоимости. Например, 1 BNB = 300 BSW и 1 BSW = $3.
Если пользователь вносит в пул ликвидности 1 BNB и 100 BSW, а цена BSW составляет $3, то его инвестиции оцениваются в $1 200 ($900 стоит 1 BNB + $300 стоит 100 BSW).
Теперь представим, что это 10% от общего пула, поскольку всего в пуле 10 BNB и 1 000 BSW. Константа равна 10 BNB x 1 000 BSW = 10 000.
После всех транзакций в пуле константа должна оставаться действительной. Даже если стоимость BNB вырастет до 600 BSW, в AMM (Automated Market Maker = Liquidity Pool) 1 BNB всегда будет равен 100 BSW. Они как бы взаимозаменяемы.
Пока общая стоимость обоих токенов одинакова, все стабильно. Когда стоимость BNB начинает расти (на цены токенов в этом пуле влияет только соотношение между ними, а не цены на внешних рынках), арбитражные трейдеры активизируют свою деятельность (арбитраж — одновременная покупка и продажа одного и того же актива на разных рынках с целью извлечения прибыли из крошечных различий в котировочной цене актива). Они покупают BNB из пула по более низкой цене, чем рыночная, пока она не сравняется с внешней ценой. Если BNB теперь стоит 600 BSW, то соотношение между тем, сколько BNB и сколько BSW находится в пуле, изменилось. Теперь в пуле 5 BNB и 2 000 BSW. Константа осталась прежней — 10 000.
Если инвестор, который изначально вложил 1 BNB = 100 BSW, решит вывести свои средства в этот момент, он получит 0,5 BNB и 200 BSW (10% от пула — помните, что BNB и BSW здесь как бы взаимозаменяемы), и теперь его инвестиции будут стоить $1 500 ($600=200 BSW + $900=0,5 BNB). Да, это большая прибыль! Но если бы инвестор решил просто держать свои криптоактивы, то их стоимость после роста цены BNB составила бы $2 100 ($1 800=1 BNB + $300=100 BSW). Эта разница в $600 называется непостоянным убытком.
Можно ли избежать непостоянных потерь?
Один из самых простых и эффективных способов избежать непостоянных потерь — обеспечить ликвидность парам с низкой волатильностью.
Отдавайте предпочтение уважаемым и крупным проектам с относительно стабильной ценой, которые не сильно подвержены волатильности. К ним относятся криптовалюты из рейтинга ТОП-20 по капитализации.
Во-вторых, выбирайте пары, в которых стоимость одного актива относительно другого остается достаточно стабильной. Например, это может быть пара со стейблкоинами.
Существует весомый аргумент, что доходы в конечном итоге компенсируют изменения цен. Несмотря на то, что это может быть правдой, вопрос в том, что мы не можем покрыть убытки доходами!
Давайте сделаем вывод.
Ставки на токены следует делать только после тщательного рассмотрения, включая расчеты рисков, описанные выше. Если вы начнете с большого депозита, ваши непостоянные потери увеличатся при изменении цен. Всегда начинайте с малого и вкладывайте только то, что вы можете позволить себе потерять.
Следите за социальными сетями Biswap:
🔥Веб-сайт | Telegram-канал | Telegram-канал на русском
Telegram-чат | Twitter | YouTube | Instagram | Medium | Zendesk
Присоединяйтесь к местным TG чатам Бисвап:
🇲🇨 Индонезийско-говорящий | 🇻🇳Вьетнамоязычный | 🇷🇺Русскоязычный
🇫🇷 Франкоязычный | 🇵🇹 Португалоязычный | 🇩🇪 Немецкоязычный
🇨🇳 Китайскоязычный | 🇹🇷Турецкоязычный | 🇪🇸 Испаноязычный